（原标题：145万亿！超200倍！互联互通10周年，还有哪些动作不错期待？）

互联互通迎来十周年。

十年前，追随沪港通通畅，内地与香港两地投资者从此不错向对方股票商场投资。十年间，深港通、债券通和互换通渐次落地，两地互联互通从股票拓展至债券、ETF、利率互换等，握续舒适投资者跨境投资的多元化树立需求。

商场东谈主士提出，下一步，互联互通不错在财富类型、交游姿色各样性、增强跨境监管合作等方面有更多探索或新步调。

145万亿元

昔日十年，以沪深港通为代表的互联互通在产物遮盖范围、交游结算机制等多个维度齐得到握续冲破，投资者参与程度及交游活跃度进一步上涨。

频年来，沪深港通的投资标的不停引申，比如将两地商场合乎要求的ETF纳入标的范围；将把柄联交所《主板上市限定》第18C章节上市的特专业技公司股票纳入港股通股票标的范围。交游结算机制方面握续优化，比如2018年将沪深港通逐日额度扩大4倍；2023年优化交游日期，增多沪深港通可交游天数等。

在此布景下，A股商场被注入新的流动性与活力，国际化程度大幅提高。

从沪港通情况看，自2014年11月17日通畅以来，外资通过沪股通累计成交总和达70万亿元东谈主民币，沪股通日均成交金额由2014年通畅首月的47亿元东谈主民币大幅增长至现在的1283亿元东谈主民币。

从深港通情况看，自2016年12月5日通畅以来，（落拓2024年11月15日）特出130个国度或地区的国际投资者参与深股通交游，深股通累计成交金额75万亿元东谈主民币，日均成交金额由2016年通畅首月的15亿元东谈主民币大幅增长至现在的1414亿元东谈主民币。

瑞银公共金融商场部中国主管房主明暗示，中国内地是公共第二大本钱商场。昔日十年，互联互通的发展进一步加速了其国际化程度，增强了投资者各样性以及产物的丰富度。

沪深港通及债券通的落地和握续优化也大幅普及了中国本钱商场的可投资性和国际化程度，关于中国A股和国债纳入MSCI、富时罗素、彭博巴克莱、摩根大通等公共主流指数起到了紧迫推动作用。与此同期，指数纳入也眩惑了更多境外投资者增配中国财富。

把柄11月11日港交所发布的《内地与香港本钱商场互联互通十周年白皮书》（以下简称《白皮书》），落拓2024年9月，境外投资者握有的中国内地证券财富(包括股票和债券)总和近7.6万亿元东谈主民币，与2018年6月MSCI初次纳入A股时比较，增长超4.7万亿元东谈主民币。

其中，沪深港通下北向资金握有的A股市值总和约2.4万亿元东谈主民币，占境外投资者所握境内股票财富总和的77%；境外投资者握有中国债券总界限超4.4万亿元东谈主民币，较初次纳入公共主流债券指数前增长约144%。

超200倍

也正由于沪深港通的通畅，内地投资者的跨境财富树立慎重迎来新的时期。自2015年起，公募基金、保障资金、年金基金等机构不息获准参与港股通业务，港股通已成为内地中恒久资金开展境外财富树立的紧迫渠谈，进而带动内地投资者更粗鄙地参与香港证券商场。

数据披露，自2014年11月17日港股通通畅以来，内地投资者通过沪市及深市港股通累计成交总和达48万亿港元，日均成交金额由2014年通畅首月的8亿港元增长至现在的861亿港元。

前述《白皮书》暗示，落拓2024年9月，内地投资者通过港股通握有的证券财富总市值特出3.3万亿港元，是2014年底的200多倍。

值得瞩成见是，沪深港通业务也促进了两地证券蓄意机构和财富贬责机构跨境业务的发展。把柄《白皮书》数据，落拓2024年9月，共有260多家香港经纪商参与沪深股通业务，开展港股通业务的内地证券公司超100家，沪深港通业务已成为两地证券蓄意机构紧迫的业务构成部分。同期，为舒适内地投资者的跨境投资需求，跟踪港股上市公司的盘问答复遮盖面和发布密度均有权贵扩大和普及。

此外，伴跟着沪深港通的不停扩容，两地指数公司亦不停开垦互联互通指数来描写这一日趋壮大的商场，进一步为各样投资者开展跨境投资创造故意要求。

跨境监管服从不停普及

追随两地投资者交投活跃度上涨，内地与香港的跨境监管合作也不停拓展深度和广度。

据悉，两地证监会于2014年10月17日共同签署了《沪港通阵势下中国证监会与香港证监会加强监管司法合作备忘录》，该备忘录涵盖踪迹与探听信息通报机制；协助探听、吞并探听的方法等机制安排。此举旨在进一步完善行恶违章步履的发现和通报机制，开展灵验的探听合作，以打击造作阐述、内幕交游、主管商场过甚他诈骗等跨境行恶违章步履。

2016年两地成立跨境司法合作如期会议机制，自此以后中国证监会与香港证监会不停优化司法合作职责机制，联袂打击跨境行恶违章步履。其中在2017年联手查办了首宗诳骗沪港通跨境主管商场案。落拓2023年11月，两地证监会照章开展各样跨境司法相助事项700余件，对珍贵两地本钱商场健康健硕发展、保护投资者正当权柄发扬了紧迫作用。

2018年9月，交游所引入北向投资者识别码轨制，对北向交游讲述现实看透监管。2020年1月，南向看透机制落地，为香港商场现实投资者识别码轨制创造要求。

2022年7月，监管部门范例内地投资者返程交游步履，照章加强对跨境证券举止监管，珍贵沪深港通闲暇开动。在此经由中，沪深交游所密切监控沪深股通交游，针对特地情况实时开展跨境吞并监管，切实珍贵沪深港通交游步骤。

跟着内地与香港本钱商场互联互通延迟至固定收益证券，中国东谈主民银行和香港金融贬责局之间也签署了加强监管合作的热心备忘录并屡次更新完善，以确保债券通阵势灵验运作、风险可控。为配合互换通的上线，中国东谈主民银行、香港证监会及香港金融贬责局也坚硬了监管合作备忘录，明确在互换通下成立健全监管合作安排和联接协商机制，实时处理出现的行恶违章步履，珍贵金融商场健硕和公正交游步骤。

商场建言未来优化场所

十年，是互联互通新的开首。在商场参与方看来，预测互联互通下一阶段，不错从丰富产物类别、完善交游机制和配套工作以及普及投资者参与等方面进一步优化。

前述瑞银房主明谈到，“咱们期待在准入要求和交游模式上能有更大的冲破。现在，沪深港通在股票相关产物上仍是基本舒适了国际投资者的需求。下一步，咱们期待财富类别上的各样性得到进一步普及，拓展国际投资者树立中国的更多可能性。”

该东谈主士还暗示，在监管模式上，内地交游所和监管机构采用的是径直握有账户体系下的穿透式监管，境外主要本钱商场巨额接纳障碍握有账户体系，也等于会员制的答复轨制。“如安在合乎两地监管机制的前提下，增多交游产物和政策的各样性，也需要两地联系部门进一步调换和协商。咱们坚信这个机制是一个不停进化、不停完善的经由。”

而港交所在前述《白皮书》中暗示，与内地合作伙伴共同构建的互联互通机制是其算作“超等策动东谈主”的中枢上风。下一步将在两地政府和监管机构的相沿下，探索推动互联互通机制的拓展优化。对此，港交所进行了如下预测：

一是进一步丰富产物类别、扩大标的范围。港交所以为，现在两地交游所和结算公司正在积极开展REITs纳入沪深港通的技巧和商场准备职责。未来，还不错进一步探索将合履历ETF标的的底层财富从股票拓展至更多财富类别等。

二是握续优化沪深港通交游机制和配套工作，探索更多有助于普及投资者参与度和便利性的步调。据悉，不少投资者但愿不错在沪深港通下参与大量交游，提高成交效果，镌汰商场价钱波动对交游的影响。2023两地证监会通知就推动大量交游纳入互联互通机制实现共鸣。

三是不停完善债券通和互换通等安排。港交所暗示，在两地监管机构的相沿下，香港交游所正在积极推动在港上市中国国债期货的各项准备职责。该产物有望与互换通造成协力，为国际投资者提供更丰富的东谈主民币利率风险贬责器用，关于强化香港国际风险贬责中心、离岸东谈主民币业务要害地位具有紧迫意旨。

此外，港交所也将不息开展更多故意于推动债券通、互换通进一步优化的盘问和探索，举例完善境外投资者流动性贬责和风险贬责器用、丰富利率汇率等繁衍器用、拓展将东谈主民币债券算作离岸及格担保品的机制等。

责编：战术恒

校对：王朝全九游体育app官网